Федеральная налоговая служба России отмечает значительный рост популярности паевых инвестиционных фондов (ПИФ) за последние три года. Общая динамика увеличения их количества составила около 70%, при этом число закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) выросло почти на 90%. Параллельно с этим, стоимость чистых активов фондов удвоилась, в основном за счет инвестиций в недвижимость и имущественные права.

Преимущества ЗПИФ и риски налоговой оптимизации

Заместитель руководителя ФНС России Тимур Шиналиев подчеркнул, что ЗПИФы обладают рядом привлекательных характеристик для корпоративных инвесторов, таких как:

  • Отложенное налогообложение
  • Секьюритизация активов
  • Защита активов

Однако, по его словам, эти преимущества в некоторых случаях используются для недобросовестной налоговой оптимизации. Выявлением подобных практик занимаются три межрегиональные инспекции по крупнейшим налогоплательщикам, которые функционируют как отраслевые центры компетенций.

Выявление неправомерных практик и дальнейшие шаги

Анализ сделок, реализованных через ЗПИФ, показал наличие практик, требующих особого внимания и разработки единых подходов к их оценке. Тимур Шиналиев отметил, что ключевая задача состоит в разграничении легитимного структурирования бизнеса и неправомерного применения правовой формы ЗПИФ.

Для эффективного выявления незаконного использования ЗПИФ необходимо тщательно анализировать:

  • Реальную инвестиционную деятельность фонда
  • Характер и сроки совершаемых сделок
  • Фактическое распределение контроля и экономической выгоды

ФНС России уже заложила основу для дальнейшей совместной работы. Следующим этапом станет создание рабочей группы с участием Банка России. Цель этой группы — систематизация предложений и выработка единых подходов, которые позволят сохранить ЗПИФ как эффективный инструмент коллективного инвестирования, одновременно предотвращая недобросовестные практики. Результатом этой работы станет закрепление согласованных критериев и риск-ориентиров в специальном меморандуме, что обеспечит прозрачность и предсказуемость для добросовестных участников рынка.

Участники обсуждения

В заседании приняли участие представители широкого круга организаций, включая:

  • Банк России
  • Национальная ассоциация участников фондового рынка
  • Крупнейшие банки
  • Представители бизнеса
  • Общественные организации
  • Консалтинговые компании
  • Ведущие высшие учебные заведения